時間是條長河。從1998年3月完成中國第一筆互聯網交易開始，電商企業風起云涌，生生滅滅，既有從1999年成立至今的當當網，也有舉巨資高調 進軍卻只上線3個月的品聚網。從7月起，新浪科技每周將精選一二家有代表性的電商企業來做觀察。我們無意直言成功，卻愿意或歸結其敗因，或梳理其模式，或報道其成長，以記錄當下電商樣本。
PBA是一個位于廈門、成長于網絡的化妝品品牌，從它身上，可以窺見一個本土化妝品品牌在電商時代的成長故事和高毛利之秘。
在廈門電商圈，有人講過這么一個笑話：有一年，PBA的蘇桂強猛做線上推廣，花了90萬，當年的銷售額是100萬，結果你猜怎么著，除去商品成 本和人員工資等各種運營費用后，蘇桂強還賺9萬。當然，這僅僅是個笑話，你不用去考慮里面的邏輯能否成立，它僅僅是說明化妝品電商的毛利率很高。
的確，在目前琳瑯滿目的電商中，除去珠寶鉆石奢侈品，還有比化妝品電商毛利率更高的么？或許保健品可以與之一拼，但保健品電商尚不成氣候，而化妝品電商諸如樂蜂網、聚美優品、米粒兒、御泥坊等卻是如火如荼。
PBA就是其中一家化妝品電商，不同的是，樂蜂網、聚美優品做的是平臺，而PBA、御泥坊做的品牌。專注于網絡營銷多年的贏時代總裁曾榮群向新 浪科技介紹，廈門電商圈里，毛利率最高的電商就數PBA。這個毛利率高到什么程度？PBA創始人蘇桂強的答案是：約80%到60%，80%是以前的，現在 營銷成本上升，降到了60%。
根據同行數據，PBA的毛利率并不顯得突兀。目前正在上市沖刺的化妝品公司相宜本草的招股說明書顯示，其2011年、2010年和2009年網絡渠道經銷的毛利率分別為71.84%、75.63%和76.41%。
高毛利之源
在效率一定的情況，毛利率往往意味著盈利空間，而凈利率意味著企業內控和管理能力。同樣是做電商，與其他品類的電商相比，化妝品電商似乎是個好生意。
選對了行業就可以盈利了么？也不見得，新浪科技發現，化妝品電商也不乏倒閉案例。2011年10月，深圳化妝品B2C網站搶鮮網就傳出因資金鏈斷裂面臨倒閉，更早之前米粒商城也因資金鏈斷裂關閉宣告解散。
蘇桂強分析，平臺型化妝品電商和品牌型化妝品電商還是有區別的。現在很多平臺型電商也在做自己的品牌，因此平臺型電商的產品又可以分為兩塊，一塊是自有品牌產品，一塊是第三方品牌產品，高毛利率體現在自有品牌產品上。各大平臺都在賣的第三方品牌產品都是同樣的，只能拼價格，拼價格就沒有利潤。但 自有品牌就有利潤，賣出一個自有品牌產品獲得的利潤是第三方品牌產品利潤的好幾倍。
而自有品牌之所以能撐起高毛利的空間，在于化妝品產業鏈上游的成熟。蘇桂強介紹，中國的化妝品生產經過幾十年的生產工藝調整，具有高品質生產工 藝的化妝品工廠已經非常多。它們在給國際一線品牌化妝品做OEM的經驗中，掌握了一流的化妝品生產技術。基本功能的化妝品，只要你提出來，基本上工廠都可 以生產出來。生產化妝品，已經像服裝行業一樣，下一批訂單，工廠就能替你生產出來并貼上你的牌子。
所以這個行當的入行門檻已經很低，產業鏈上游很透明。但并不是意味著這個行業已經沒有門檻，它更高的門檻已經轉移到供應鏈管理水平、產品質量控制水平上，此外，一些關鍵性的原材料和配方還掌握在國際性的大公司手里。
PBA正是這樣通過OEM的方式，在互聯網上打造自主品牌發展起來。PBA副總經理王可真向新浪科技介紹，目前，PBA從研發開始，產品包裝設 計、原材料采購，直到后期的推廣銷售、倉庫管理整個鏈條的關鍵環節都是自己在做，而生產、灌裝、物流環節等外包。“我們的原料供應商、代工廠和很多國際化 妝品牌是一樣的，它們也都是在中國生產，因此，在品質方面，PBA能夠保證。”
PBA之秘
為何PBA沒有像相宜本草一樣成長為以線下銷售為主的化妝品品牌，卻成長為銷售百分之百通過互聯網渠道的化妝品品牌？
蘇桂強認為，一是被迫，二是趕上電商品牌發展的好時候，使PBA成為化妝品電商品牌。
在2007年觸網之前，蘇桂強團隊毫無電商經驗，有的是跌跌撞撞的線下創業史：先從代理臺灣美容儀器產品開始，侵入產業鏈上游，做自己的品牌和 產品；后來感受到下游渠道商蠶食利潤的強勢，就轉而做自己的渠道，以連鎖加盟的形式，一度在全國做到300多家；進而想玩高端，擺脫連鎖加盟的低級形態， 做面向高端女性群體的私人美容顧問(PrivateBeautyA dviser)，“PBA”商標即在2004年創立，入駐上海最高級的寫字樓，扛了兩年，最終敗走麥城。從上海回到廈門時，蘇桂強窮得“只剩一批在上海生 產的PBA化妝品。” 2006年底，因考慮到線上經營成本比較低，蘇桂強建立了PBA的官網，想模仿日本化妝品牌DHC的模式，直接在網上銷售化妝品。在此后一年多的時間里， 通過百度和論壇推廣，PBA堅持做官網運營，但生意慘淡，僅能維持團隊的基本運作。
轉變發生在2008年，這年的下半年，PBA嘗試走淘寶集市店，不再僅專注于官網平臺的推廣。這被認為是PBA能走到今天很關鍵的一步。“在PBA沒有成為真正成為一個大眾品牌時，想依靠官網平臺帶來主要銷售不太可能。”PBA副總經理吳茂林認為。
淘寶集市店給PBA帶來銷售額可觀增長的同時，也促使PBA進行了產品類型的調整。PBA此前的產品沿襲了線下的產品，以豐胸美體的功效性產品為主，消費者的期望值很高，PBA的客服常被消費者“為什么還不見效”之類問題所糾纏。王可真舉例，比如一款祛斑產品，療效也有，需要一個月以后才能見 效，但消費者沒有這個耐心，往往是希望馬上見效，基于健康安全的考慮，PBA不可能去開發這種見效快但副作用大的產品。
淘寶集市店的評價體系很快把這種情況反映了出來，客戶評價很低，促使負責產品研發的王可真不得不去面對這個問題，而在分析了行業數據之 后，PBA發現，“功效型”化妝品的銷售都在下滑。于是，PBA在2008年下半年對產品線做了重要的調整，從豐胸美體型轉向基礎護膚型。
這個重要的產品線調整和PBA進入淘寶集市店的運營調整可謂環環相扣，沒有淘寶集市的練手和網絡平臺對消費者體驗及時的反饋，就不會及時發現舊產品的定位錯誤。是年，PBA的銷售額約200萬元。
真正給PBA帶來跨越式的發展是在2009年。以這年3月份PBA進駐淘寶商城為標志，PBA的產品在淘寶等第三方電商平臺上保持暢銷。2009年創下的銷售額約1000萬元。以后，這個數據逐年翻番，2010年約2000萬元，2011年約8000萬元。
PBA也在這期間迅速成長為知名的淘品牌。目前，七成的PBA用戶群體，主要分布在22到28周歲的年齡區間，平均客單價在100元左右。
蔡文勝和聯想的投資
PBA的高毛利和快成長甚至吸引了蔡文勝和君聯投資(原聯想投資)。2011年1月，蔡文勝投資PBA；同年4月，僅僅間隔2個月，君聯投資也投資了PBA。
日前，蘇桂強首次公開披露，這兩次投資合計在5000萬人民幣左右。
關于蔡文勝對PBA的投資，據稱是蔡文勝迄今為止公開的投資中首例涉足B2C電商行業的投資，而且秉承了蔡文勝投資速度非常快的風格——從初次認識到達成投資，不到2個月。
據旁者講述，蔡的投資還有一個小故事：蘇桂強是泉州安溪人，蔡文勝是泉州石獅人，雖是老鄉，兩人此前并不認識。在2010年末廈門互聯網圈的一次小規模聚會上，兩人聊過天，算是第一次認識，但蔡并無蘇的聯系方式。聚會后，蔡文勝電話向朋友詢問，那個在軟件園賣鞋的人叫什么名字？這位朋友在聊天之時已看出蔡文勝對PBA很感興趣，遂糾正：你要找的不是賣鞋吧，是賣化妝品的。接下來經過和蘇桂強的幾次洽談，不到2個月后，蔡文勝迅速達成投資PBA， 蘇桂強開心得猶如“中大獎”。
因為一開始就賺錢，PBA資金比較健康，盡管有多家風投和蘇桂強接觸，但蘇桂強并不打算接受投資。而選擇蔡文勝，蘇桂強直言是因為蔡文勝在互聯網領域獨到的經驗有助于PBA未來的發展。
能受到風投追捧的PBA有沒有危機？一位業內人士分析，一是來自于國際知名品牌的線上沖擊，國產化妝行業底子薄，超過百年的品牌沒有幾個，有些 已經被并購，線下市場已經失守，線上正在被侵吞；二是網絡環境的不確定性，和現實相關的各種復雜因素，能很快成就一個電商品牌，也能很快摧毀一個品牌。
或許是基于單品牌的擔憂，從2011年開始，PBA針對不同的消費群，堅持多品牌走路戰略，已推出“佳而美、芭蓓萃、YangSang、杜派、蓁蓁、清珂、菲娣”等子品牌。
目前來看，2012年PBA的銷售額做到一億并不難，但要做“網絡時代化妝品第一品牌”，PBA還有多遠？